普通债券每张面值一般是100元，利率固定，每年会支付固定的利息，最后一年还本付息，发行期限不等，有三年有五年也有十年等等。
可转债每张面值是永远不会变的100元，利率则是逐年递增，并且普遍低于普通债券，最后一年还本付息，除此之外还有公司额外的奖励，具体金额每个公司不等，发行期限是5年或者6年，98%以上的可转债发行期限是6年。
由于具备了到期还钱的债券属性，所以也算下有保底。
当然可转债的利息并不多，尤其是在前三年，几乎可以说忽略不计，不过咱们买可转债也不是为了这点利息，主要是看中了额外的增值功能（股票的看涨期权价值），所以江湖人称上不封顶。
可转债如何做到上不封顶，下保底？
下有保底，是因为它是债券，只要证券市场不关闭，而公司不倒闭，那么到期的时候他们就会连本带息的还给你；上不封顶是因为可转债他的股性，只要股票上涨，那可转债也会跟着上涨，而且上涨空间非常大，哪怕是在股票市场下跌的时候，由于它的债券属性，我们也能够连本带息拿回来，也就是说进可攻，退可守!
上不封顶
经过对可转债的投资收益回测，可转债的年化收益率接近20%，那么，这个20%收益率是如何来的呢？
可转债面值一般为100元，当可转债跌破面值100元甚至跌破90元的情况时买入，最终它大概率会回到130元或以上，并以该价格完成转股退市，为什么是大概率呢？根据历史统计数据，发生这种情况的可转债占总量的90%
可转债持仓收益=（卖出价格-买入价格）/买入价格*100%=（130-90）/90*100%=45%
取得这个45%的收益是花了多少时间呢？
根据可转债市场的历史统计数据，可转债平均存续期为2.6年，也就是一只可转债从上市到退市，平均时间是2.6年，2.6年取得45%的持仓收益，可以计算得出可转债的平均年化收益率接近20%，而且20%并不是可转债的收益的上限。
历史上价格最高的可转债：通鼎转债：666元
通鼎转债作为历史上创出价格最高点的转债，在2015年5月22日达到了666元的高价
如果以面值附近的价格买入，整整上涨了600%
所以说可转债，上不封顶。
下有保底
假如6年间可转债没有因为其他原因退出市场，那么发行可转债的上市公司必须在每年付息日对可转债持有人偿还利息，在第六年可转债到期日时偿还本金。以好客转债为例子，我们来看下它的公告，每一年都有利息：
第一年为0.4%，
第二年为0.6%，
第三年为1.0%，
第四年为1.5%，
第五年为1.8%，
第六年为2.0%
债券到期还本；本次发行的可转债到期后5个交易日内，发行人将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债，如果是以面值100元买入，那么6年期满后，你一共可以从该公司拿到多少钱呢？
6年收到的总金额=110+1.8+1.5+1+0.6+0.4=115.3元
我们可以看出，该可转债的年化收益率大概在2%左右，也就是说无论行情再差，再怎么跌，
最后到期都是可以拿回本金和利息的。
所以，将可转债的低风险和高收益总结成8个字：上不封顶，下有保底